Argintul, supranumit adesea „metalul diavolului” din cauza volatilității sale, a atins anul acesta niveluri record și, potrivit experților, are încă loc să crească, în ciuda unei crize de aprovizionare.
Evoluția sa a mers în paralel cu cea a aurului, care a înregistrat și el un raliu puternic, depășind prețul de 4.000 de dolari uncia în acest an, scrie CNBC.
Prețurile argintului au atins un record istoric de 54,47 dolari per uncie troy la mijlocul lunii octombrie, marcând o creștere de 71% față de anul precedent. Ulterior, câștigurile s-au redus ușor, dar prețul a reluat creșterea, în ciuda nivelurilor scăzute de ofertă.
„Unii au fost nevoiți să transporte argintul cu avionul și nu cu navele de marfă pentru a acoperi cererea de livrare”, a declarat Paul Syms, șef pentru obligațiuni și produse pe mărfuri în cadrul ETF-urilor EMEA la Invesco, pentru CNBC.
„Deși am văzut o explozie a prețului, acesta a mai scăzut puțin. Pe termen lung, însă, dinamica este diferită de data aceasta și ar putea menține argintul la prețuri ridicate pentru o perioadă îndelungată”, a adăugat el.
Octombrie marchează doar a treia oară în ultimele cinci decenii când argintul a atins un vârf atât de mare. Vârfurile anterioare au avut loc în ianuarie 1980 – când frații Hunt au acumulat o treime din oferta globală în încercarea de a controla piața – și în 2011, în urma crizei plafonului datoriei SUA, când argintul și aurul au devenit active-refugiu.
„Argintul reprezintă doar o zecime din piața aurului, iar acel short squeeze i-a luat prin surprindere pe mulți investitori”, a spus Syms.
Cerere în creștere, ofertă redusă
Spre deosebire de valurile speculative anterioare, boom-ul argintului din 2025 s-a bazat pe o combinație de ofertă redusă, cerere mare din India, necesar industrial și tarife comerciale.
„După Ziua Eliberării, prețul aurului a explodat, dar argintul a scăzut puțin. Raportul aur-argint a urcat peste 100”, a explicat Syms, referindu-se la indicatorul care arată câte uncii de argint sunt necesare pentru a cumpăra o uncie de aur.
Un raport mare indică faptul că argintul este subevaluat. În aprilie, acesta a atins un maxim istoric.
„Managerii de risc din companii financiare și industriale nu au vrut să permită ieșirea metalului din SUA de teamă că ar putea reveni cu 35% mai scump”, a declarat Rhona O’Connell, șefa departamentului de analiză pentru piețele EMEA și Asia la Stone X.
Odată ajuns toamna, cererea pentru argint a intrat în sezonul de vârf, mai ales după încheierea musonului și a sezonului agricol în India.
„Fermierii nu sunt mari fani ai băncilor, așa că aurul și, mai recent, argintul sunt primele opțiuni după recoltă”, spune O’Connell.
India este cel mai mare consumator de argint din lume, utilizând aproximativ 4.000 de tone anual, în principal pentru bijuterii, vase și ornamente.
Interesul crescut din această toamnă a coincis și cu sărbătoarea Diwali, cel mai important festival din India.
Criza de aprovizionare
Deși aurul este alegerea tradițională, în 2025 argintul — o opțiune mai accesibilă într-o țară în care 55% din populație depinde de agricultură — a strălucit mai puternic.
Pe 17 octombrie, prețul argintului în India a explodat, atingând un record de 170.415 rupii pe kilogram — o creștere de 85% de la începutul anului.
Totuși, 80% din necesarul Indiei este acoperit prin importuri. Emiratele Arabe Unite și China suplimentează tot mai mult livrările, însă Marea Britanie rămâne tradițional principalul furnizor.
Problema este că depozitele din Londra se golesc rapid. Dacă în iunie 2022 London Bullion Market Association deținea 31.023 tone de argint, în martie 2025 stocurile au scăzut la 22.126 de tone — cel mai redus nivel din ultimii ani.
„Ceea ce nu este vizibil pentru public este situația din depozite”, spune O’Connell. „S-a ajuns în punctul în care practic nu mai exista metal disponibil în Londra.”
În octombrie, criza a devenit atât de acută încât traderii au fost nevoiți să plătească dobânzi extrem de mari — așa-numitele lease rates — pentru a-și închide pozițiile.
„La un moment dat, împrumutul peste noapte costa echivalentul unei dobânzi anuale de 200%, așa că mulți erau extrem de stresați”, spune O’Connell.
Problemele de aprovizionare sunt o constantă pentru argint, la fel ca pentru alte metale rare. Potrivit World Silver Survey 2025 al Silver Institute, producția minieră este în scădere de 10 ani, în special în America Centrală și de Sud.
