Ziua de 5 August deja este numit ”lunea neagră” a secolului XXI. Prăbușirea s-a produs pe piețele din întreaga lume: din Japonia (unde nu s-au mai văzut astfel de scăderi bruște din 1987) până în Statele Unite.
Iar lanțul de evenimente care a dus la colapsul de luni a fost declanșat încă de săptămâna trecută, când autoritățile americane au publicat statistici slabe privind piața muncii.
Investitorii din întreaga lume au văzut în acest lucru riscul unei iminente recesiuni și au declanșat o vânzare masivă de acțiuni.
Update24 a analizat cât de justificate sunt aceste temeri, cine ar putea fi afectat de o posibilă criză și când ar putea piața să atingă punctul cel mai de jos.
De ce un astfel de colaps?
Bloomberg identifică mai multe motive. Unele sunt înrădăcinate în 2020, altele au apărut abia la începutul lui august 2024. Ca rezultat, combinația lor a creat o „furtună perfectă” în care investitorii au început să piardă bani.
Riscuri de recesiune în SUA
Pe scurt, în urmă cu trei ani, inflația în Statele Unite a început să se accelereze brusc. Acest lucru a fost facilitat de programele guvernamentale de asistență fără precedent pentru populație și afaceri în timpul pandemiei de coronavirus.
Deja la sfârșitul anului 2021, inflația a ajuns la 7% – acesta a fost un anti-record din 1982. În 2022, după invazia pe scară largă a Ucrainei de către Rusia, prețurile la energie au crescut, lovindu-i și mai tare pe producători. La vârf, inflația a depășit 9%.
Drept urmare, Sistemul Rezervei Federale din SUA (FRS), un analog al Băncii Centrale, a început să crească rata de dobânzilor. Până în martie 2022, a fost aproape de zero, iar până în 2023 a sărit la 5,25–5,5% – acesta este maximul în ultimii 20 de ani.
Ratele ridicate au un efect pozitiv asupra inflației, dar diminuează activitatea economică deoarece împrumutul devine prea scump. Pe tot parcursul anului, indicatorul a rămas neschimbat, autoritățile financiare au realizat o încetinire a inflației, după care unii economiști au început să vorbească despre momentul reducerii ratei pentru a evita o recesiune.
„Când SUA este răcită, restul lumii are pneumonie”
S-au pus speranțe pe întâlnirea din septembrie. Șeful autorității de reglementare, Jerome Powell, a confirmat că relaxarea politicii ar putea fi luată în considerare în toamnă, „dacă inflația scade conform așteptărilor, creșterea economică rămâne suficient de puternică, iar piața muncii rămâne așa cum este”.
Luând în considerare aceste date, a fost declanșat unul dintre indicatorii unei posibile recesiuni.
Fostul angajat al Fed Claudia Sahm a dezvoltat această formulă în 2019 : dacă media rulantă a șomajului din ultimele trei luni este cu cel puțin 0,5 puncte procentuale peste media mobilă minimă pe trei luni din ultimul an, atunci economia SUA va încetini.
Decalajul este acum de 0,53 puncte procentuale. Reprezentanții autorității de reglementare au încercat public să alunge temerile, dar era prea târziu: investitorii au început să vândă titluri, iar interlocutorii Reuters au acuzat Fed că este lentă, subliniind că rata ar fi trebuit să fie redusă în iulie.
O încetinire a economiei SUA este o veste proastă pentru partenerii săi comerciali. Dacă consumatorii americani cumpără mai puține bunuri și servicii, producția companiilor din alte jurisdicții va fi afectată. Prin urmare, pe 5 august, acțiunile companiilor britanice, germane, franceze, sud-coreene, taiwaneze și turcești au picat.
După cum au spus la CNN, „Când SUA este răcită, restul lumii are pneumonie”.
Probleme BigTech
Sectorul tehnologiei reprezintă o parte semnificativă a indicilor bursieri din SUA.
În S&P 500, de exemplu, capitalizarea a doar șapte companii a depășit întregul sector industrial, de consum discreționar, materiale, energie, utilități și construcții.
În primele patru luni ale acestui an, creșterea anormală a continuat: prețul Nvidia a crescut cu 80%, Meta cu 48%, Amazon cu 24%, Alphabet și Microsoft au adăugat fiecare cu 14%.
Dar apoi investitorii, după ce au evaluat raportul dintre profit și capitalizare , au început să vorbească despre riscurile unei „bule” similare cu criza dot-com . După cum notează Bloomberg , piața are îndoieli că investițiile mari în dezvoltarea inteligenței artificiale (AI) vor da roade în viitor.
