Războiul cu Iranul durează mult mai mult decât se așteptau mulți — și, în mod surprinzător, piața petrolului continuă să funcționeze.
În ciuda prețurilor incomod de ridicate ale carburanților, care au costat gospodăria americană medie aproape 800 de dolari de la începutul războiului, petrolul brut continuă, în mare parte, să ajungă acolo unde este nevoie de el, la mai bine de șase luni de la declanșarea conflictului, scrie CNN.
Acest lucru se întâmplă deoarece piața s-a dovedit remarcabil de rezilientă: a ocolit Strâmtoarea Ormuz folosind rute alternative de transport, s-a bazat pe stocuri importante de petrol și a redus drastic consumul global.
Există însă întrebări serioase privind capacitatea acestor condiții de a se menține și, mai ales, pentru cât timp.
Unii analiști ai pieței petroliere spun că noul status quo poate fi menținut în viitorul apropiat, chiar dacă Strâmtoarea Ormuz nu va fi nici complet deschisă, nici complet închisă. În acest scenariu, administrația Trump ar putea, teoretic, să continue confruntarea cu Iranul pentru o perioadă îndelungată.
Alții se tem însă că soluțiile improvizate care țin acum piața petrolului în picioare vor ceda în cele din urmă, iar stocurile globale vor coborî până la un „punct critic”. În acel moment, prețurile energiei nu ar mai avea altă direcție decât în sus, ceea ce ar putea chiar forța Statele Unite să pună capăt războiului pentru a evita un dezastru economic.
Ce împiedică explozia prețului petrolului?
Piața petrolului a rezistat celui mai mare șoc de aprovizionare din istorie mai bine decât și-ar fi imaginat mulți. Prețurile petrolului sunt ridicate, dar nu au ajuns la maximele istorice.
Există trei motive principale, potrivit unui raport publicat săptămâna trecută de Natasha Kaneva, analist-șef pentru mărfuri la JPMorgan.
În primul rând, piața a reușit să găsească soluții importante pentru a ocoli sau traversa Strâmtoarea Ormuz.
Arabia Saudită a folosit conducte pentru a redirecționa câteva milioane de barili de petrol pe zi către porturi aflate în afara razei de acțiune a Iranului, deși avansul rapid din ultima perioadă al aliaților Houthi ai Teheranului pune sub semnul întrebării viabilitatea acestui „Plan B”.
Armata americană a coordonat, împreună cu statele din Golf, o operațiune prin care petrolierele sunt escortate pentru a putea transporta petrol prin strâmtoare.
În același timp, Statele Unite, Venezuela, Brazilia, Guyana și Canada și-au majorat împreună producția cu aproximativ două milioane de barili pe zi.
„Barilii găsesc o cale să circule”, a declarat Kaneva.
În al doilea rând, majoritatea țărilor, cu excepția Statelor Unite și Chinei, și-au redus stocurile de petrol mult mai puțin decât se anticipase. Astfel, au fost păstrate rezerve pe care guvernele le pot utiliza dacă situația se înrăutățește semnificativ.
În al treilea rând, cererea globală de petrol a scăzut puternic în timpul războiului — cu aproximativ cinci milioane de barili pe zi.
În întreaga lume, deși într-o măsură mai redusă în Statele Unite, numeroși consumatori și-au anulat călătoriile, au trecut la mașini electrice sau au început să folosească transportul public. Unele companii și-au încurajat angajații să lucreze de acasă.
China exportă atât de multe vehicule electrice încât pune presiune asupra capacității globale de transport maritim. În același timp, deficitul capacităților de rafinare din Orientul Mijlociu, Rusia și China a redus cererea și a contribuit la limitarea prețurilor petrolului brut.
Împreună, acești factori au compensat o parte importantă din cele aproximativ 13 milioane de barili pe zi pierdute din cauza războiului.
Natasha Kaneva consideră că acest nou echilibru ar putea fi menținut o perioadă îndelungată. Piața continuă să funcționeze, chiar dacă la prețuri ceva mai ridicate.
JPMorgan nu anticipează un război fără sfârșit. Dar dacă un asemenea scenariu se va materializa, Kaneva estimează că petrolul s-ar putea stabiliza în jurul valorii de 87 de dolari pe baril — semnificativ sub nivelurile actuale.
Dacă războiul se încheie, banca estimează că petrolul ar putea coborî mult mai mult, până la aproximativ 64 de dolari pe baril.
Bob McNally, președinte și cofondator al Rapidan Energy Group, este mai pesimist. Prognoza sa pornește de la premisa că acesta chiar va deveni un război fără sfârșit — un scenariu pe care îl numește „spikey muddle-through”, caracterizat prin continuarea crizei și episoade repetate de creșteri bruște ale prețurilor.
În acest scenariu, Brent s-ar menține la aproximativ 89 de dolari pe baril anul viitor.
„Nu credem că Strâmtoarea Ormuz va reveni complet la normal”, a declarat McNally, fost consilier pe probleme energetice al președintelui George W. Bush.
„Un război fără sfârșit — prin punerea în pericol a celei mai importante regiuni de aprovizionare cu petrol din lume — va accelera creșterea prețurilor petrolului și gazelor.”
De ce petrolul ar putea fi nevoit să se scumpească
Deși piața petrolului s-a adaptat la o nouă normalitate, sistemul improvizat care o menține funcțională are mai multe puncte vulnerabile care ar putea ceda dacă vor fi supuse presiunii suficient de mult timp.
Statele Unite și China s-au bazat masiv pe stocurile lor de petrol pentru a amortiza șocul provocat de război. Aceste rezerve au rezistat mult mai mult decât se anticipase.
Un important centru de stocare din Cushing, Oklahoma, a ajuns în iulie la nivelurile minime operaționale. La acel prag, limitările fizice nu mai permit companiilor petroliere să pompeze cu ușurință țițeiul prin conducte pentru a-l livra rafinăriilor.
Totuși, rezervele de la Cushing și-au revenit, crescând în ultimele săptămâni ușor peste zona considerată periculoasă.
China și-a majorat foarte gradual importurile de petrol în ultimele săptămâni, însă acestea rămân cu câteva milioane de barili pe zi sub nivelurile înregistrate înainte de război.
Puține persoane din afara guvernului chinez știu exact cât petrol are țara în depozite, însă se estimează că rezervele sunt de aproximativ un miliard de barili.
La un moment dat, imposibil de anticipat cu precizie, aceste stocuri se vor epuiza dacă războiul continuă o perioadă foarte lungă, avertizează Hamad Hussain, economist specializat în mărfuri la Capital Economics.
Acest lucru ar provoca un dezechilibru extrem între cerere și ofertă și ar putea împinge prețurile petrolului mult mai sus — exact scenariul pe care majoritatea analiștilor îl anticipau la începutul războiului.
